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“传统的观望态度有可能导致无意中收紧货币状况。”荷兰安智银行(ING)经济分析师Carsten Brzeski表示。“欧洲央行将不得不在过于仓促行动--可能被视为惊慌失措，以及过于自满间加以审慎权衡。”平心而论，并不只有欧洲央行如此。美国联邦储备委员会(美联储/FED)已经改变路线方向，暗示将暂停升息并停止缩减资产负债表，此一逆转推动了股市两个月的涨势。

英镑兑美元（GBP/USD）汇率已较4月份高点累计下跌近12%。据美银美林（BofAML）日前发布的12月全球基金经理调查（FMS），做多美元已取代做多“FAANG+BAT”成为“最拥挤交易”。“最拥挤交易”通常被认为是反向指标，预示着未来或遭遇平仓踩踏。

业内人士指出，当前，权益的配置比例虽然不高，现在可能各家平均下来也就10%-12%之间，但是波动较大。“长端利率趋势性下行风险不大，目前利率水平仍有利于保险资金投资。”中信证券童成墩指出，险资今年或实现5%的投资收益率。在金融强监管格局下，预期信用利差维持高位。长期来看，期限利差有望恢复，将为保险公司创造良好的利差环境。积极转型保障业务的保险公司，在稳定利差的基础上已获得较大比例的死差贡献，正稳步推升ROA，减少投资波动带来的影响。

家庭部门。家庭部门负债从2017年开始下降，下降增速从2017年开始下降，下降的主要原因是家庭部门中长期消费贷款增速开始下降。在家庭部门中长期消费贷款在2015年一季度的时候只有12万亿，到今年三季度是28万亿，翻了一番还多，这块就是房地产贷款。而且家庭部门加杠杆，房贷主要是三线、四线城市。过去几年我们国家三线、四线城市房地产投资的增速带动了整个房地产投资增速的上升，但是今年房地产投资增速开始下降，我们可以预期，因为三线、四线城市房地产的发展与过去几年棚改货币化有密切的关系，而棚改货币化在本质上事实上是一个逆城市化的举措，因为城市化的下一步必然是人口由三线、四线城市向一线、二线城市集聚的过程，所以由于这个原因，在未来、在明年，中长期消费贷款的增速也会回落，整个居民部门的负债也会回落。事实上今年人民银行出台的《金融稳定报告》关注的一个主要话题就是居民部门的杠杆率。

如果说自营货品下的控货能力和自营物流下的211限时达，是京东重模式下构筑的独特竞争壁垒，那么，随着竞争对手们通过各种“曲线救国”的方式补齐能力，京东的壁垒也显得不再那么的铜墙铁壁。而自营部分，天猫和越来越多的自营垂直电商开始对京东形成分流，使得京东在议价能力上很难再有大的提升；物流方面，随着新零售语境下大批即时物流的快速发展，211限时达在物流市场已不再拥有绝对的竞争力，发力菜鸟网络和逐渐深度介入最后一公里的阿里，就在不断缩小与京东在速度的差距。

接下来我们怎么做，就是标准，参加这个会议跟大家一起来探讨标准，我很希望做一些投入，跟大家把行业的标准制定更高一些，把企业的标准制定更好一些，让老百姓真正享受到应该得到的服务。所以，我今天有三点，第一个服务行业的资质的标准，就像医生需要有执照一样，这跟民生和健康有关的东西一定要加强，这是我倡导的一个方向，不是谁都可以给任何人提供服务。汽车达到了一定的年限还要报废，人到了一定的年龄还要退休，所以，有些资质不符合的这些人和企业不建议提供服务。因为带来的是损失。国家要强大，我们就不能不强大。