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一是中美冲突缓和。2018年6月中美贸易争端发起以来，该因素对人民币汇率的影响占据更主要位置。目前人民币贬值幅度已显著超出了美元走强的影响。近期，中美贸易谈判不断出现良好势头，第一阶段协议已经有部分原则性共识。11月份还存在签订相关协议的良好预期。

金融市场发挥风险管理的功能主要是通过风险转移——对冲、保险和分散来实现，而金融衍生品是实现风险转移的重要工具，股指期货也不例外。那么，衍生品发挥风险转移功能的基本逻辑是什么呢？我们从三个例子谈起。第一个例子，一家中国企业预期一年后有1000万美元的现金支出，一年后美元有可能升值，这时企业就要拿出更多的人民币兑换1000万美金，很显然企业面临着人民币兑美元的汇率风险。如果现在没有外汇期货或者外汇期权等衍生品，企业能否管理这样的风险？答案是有。企业可以现在就拿出人民币换成美元，然后存到银行里一年，去赚美元利息，保证一年到期时有1000万美元的总收入，拿这1000万美元来应对现金流支出。可以看到，这个过程中没有用到任何的衍生品，但同样可以把未来的人民币成本锁定，锁定的成本就是期初拿出的人民币数额。

11月份着重研究了飞荣达（SZ：300602），总体来看是个比较不错的企业：背靠华为，华为的强大，苹果的衰落，都是利好。再加上老板销售出身，业绩肯定是没问题的，成长也是没问题。当前业务电磁屏蔽和导热是一个非常有竞争力的业务，企业既获得了高增长，也在市场上获得很高的溢价。

从照片可以看出，结束海试任务返航时，国产航母甲板上停放有一架直-18舰载直升机和一架歼-15电子战机（均为等比例模型），前者停放在航母舰岛旁，后者系留在航母甲板尾部。与国产航母出海进行第四次海试时的照片相比，航母甲板上缺少了一架直-9直升机模型，而直-18直升机和歼-15电子战机模型停放的位置发生明显变化，有分析认为这很可能暗示着在海试期间国产航母进行了舰载机的系留试验。

他表示，随着国内炼化企业扩大产能，这个行业的过剩将加速，到2030年中国炼化产能将达到10亿吨，市场竞争将越来越激烈。2018年国内汽油需求减速比较明显，1-10月份汽油表观消费量1.12亿吨，1-10月份乘用车累计销售-1%，8-10月份负增长4.5、12%、13%，11月份乘用车零售量减少30%，因此国内汽油数量增长非常缓慢。

调查显示，超过一半（约53%）的经理人认为美联储已经到了加息周期末期，只有13%的受访者表示短期内全球利率会上升，这是2012年8月以来的最低水平。此前，IMF将2019年全球经济增速预期下调至金融危机以来最低水平。IMF预计，2019年70%的全球经济体增速将会下降，2019年全球经济增速将降至3.3%，预计2020年将增长3.6%。